保險版以房養(yǎng)老有點冷：房價風險難控令險企觀望
在經過3個月內部征求意見后，保險版的“以房養(yǎng)老”終于正式落地。
6月23日，保監(jiān)會發(fā)布《關于開展老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險試點的指導意見》(以下稱《意見》)，宣布從7月1日起在北京、上海、廣州、武漢四地正式開展為期兩年的試點，投保人群為60周歲以上擁有房屋完全獨立產權的老年人。
記者了解到，盡管有幸福人壽、平安人壽等部分險企正在積極推動住房反向抵押養(yǎng)老保險產品的開發(fā)，但在沒有明確盈利模式的情況下，保險行業(yè)整體而言均處于謹慎觀望中，參與熱情并不高，而這令未來試點面臨不少現實的考驗。
不過，保監(jiān)會相關負責人表示，住房反向抵押養(yǎng)老保險在國外也是小眾業(yè)務，而從該業(yè)務在我國的發(fā)展前景來看，它只是通過市場化手段運作的一種補充養(yǎng)老方式，是為已擁有房產的老年人提供一種增加養(yǎng)老資金來源的選擇，不會影響老年人傳統(tǒng)的養(yǎng)老方式。
試點將是小眾市場
去年9月，《國務院關于加快發(fā)展養(yǎng)老服務業(yè)的若干意見》明確提出開展老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險試點，并由保監(jiān)會作為此項工作的牽頭部門。但此后，不僅業(yè)內對其可行性爭論不已，公眾更是以較為激烈的態(tài)度來談論這一話題。
“一開始的時候公眾對它有一些誤解，以為要把它變成養(yǎng)老保障政策中的一個重要環(huán)節(jié)，其實在我看來這就只是一個老年理財產品，一種養(yǎng)老的金融工具，我個人更關注的問題是它的市場潛力究竟有多大，是否能真正為公眾解決現實問題。但短期看來，市場需求不會太大。”南開大學風險管理與保險系教授朱銘來對本報記者表示。
實際上，過去幾年，已有銀行等行業(yè)在部分地區(qū)開展過反向抵押試點，對此保監(jiān)會相關負責人指出，和銀行推出的反向抵押業(yè)務相比，由保險公司開展老年人反向抵押養(yǎng)老保險業(yè)務，其最大特點在于將反向抵押業(yè)務與終身養(yǎng)老年金保險相結合，保險公司將依照合同約定定期向老年人支付養(yǎng)老年金直至身故，確保老人的晚年生活后顧無憂。
“它本質上還是一個反向抵押。”保監(jiān)會人身保險監(jiān)管部養(yǎng)老保險處處長姚渝表示，當老年人過世的時候，家屬可以選擇自己來償還保險公司已經發(fā)放的年金的本息，然后把房產解除抵押權，將房子拿回去，而另外一種方式就是保險公司拍賣房產，來獲得已經發(fā)放的養(yǎng)老年金的金額，剩余部分返還給家屬。
《意見》規(guī)定，根據保險公司對于投保人所抵押房產增值的處理方式不同，試點產品分為參與型反向抵押養(yǎng)老保險產品和非參與型反向抵押養(yǎng)老保險產品，參與型產品指保險公司可參與分享房產增值收益，而非參與型產品指保險公司不參與分享房產增值收益，抵押房產價值增長全部歸屬于投保人。
不過，上述兩種試點產品考慮到的均是所抵押房屋的增值，因此在朱銘來看來，如果未來出現房屋貶值的情況，保險公司將要承擔全部的風險。根據《意見》，如果房產處置所得不足以償付保險公司已支付的養(yǎng)老保險相關費用，保險公司將承擔房價不足的風險，不再向老年人的家屬追償。
記者注意到，相比3月底下發(fā)的征求意見稿，此次意見的最大變化是將“產品購買猶豫期由之前規(guī)定的15個自然日”延長至“30個自然日”。而保監(jiān)會對此的解釋是，由于以房養(yǎng)老產品設置十分復雜，為了給消費者更充分的考慮時間，因此購買以房養(yǎng)老產品的猶豫期比普通保險猶豫期要長。
此外，征求意見稿中“單個反向抵押養(yǎng)老保險合同的初次抵押貸款金額不得超過500萬元”的限制，此次也被刪除。
據姚渝介紹，在美國，參加這部分保險的人房產價值大概是在10萬-20萬美元，低于一般老年人的房產價值，其中90%都屬于政府兜底產品，因此它基本上都是中低收入群體參與，而在客戶群定位上國外和我國可能會有一些區(qū)別。“我們國家是純粹市場化，沒有任何財政補貼，沒有任何兜底，所以保險公司肯定會考慮客戶群的選擇。”
兩大風險難控
業(yè)內一致認為，既然“以房養(yǎng)老”保險是純商業(yè)性質的，政府僅持鼓勵的態(tài)度而無財政支持，那么關鍵就在于保險公司的作為。
實際上，《意見》對保險公司設置的門檻較低，要求申請試點資格的保險公司應開業(yè)滿5年，注冊資本不少于20億元，且滿足保險公司償付能力管理規(guī)定，申請試點時上一年度末及最近季度末的償付能力充足率不低于120%等。
盡管滿足這個條件的公司很多，但保監(jiān)會人身保險監(jiān)管部主任袁序成表示，目前僅有一家保險公司遞交關于反向抵押養(yǎng)老保險的產品，而未來能參與到以房養(yǎng)老政策的保險公司數量將十分有限。
據記者了解，此前有平安人壽、太平洋人壽、泰康人壽、幸福人壽、合眾人壽、大都會人壽和中宏人壽7家公司參與了保監(jiān)會組織的課題調研，但目前僅有幸福人壽、泰康人壽、平安人壽、合眾人壽表態(tài)將參與此次養(yǎng)老保險的試點工作。其中步伐最快的是幸福人壽，目前已經初步完成產品開發(fā)和業(yè)務流程的準備，隨后就將上報相關試點申報材料。
“開始有過考慮，但目前暫時沒有任何相關的產品研發(fā)計劃。如果在精算上對風險控制把握不大，最好還是不要輕易去冒險。”一位大型壽險公司市場開發(fā)部負責人對記者坦言。
“對于參與反向抵押養(yǎng)老保險的保險公司來說，最大的風險因素是房屋定價的合理性怎么來確保，其中不僅涉及到房地產市場波動的問題，在我國還有房屋產權70年的政策問題。”朱銘來指出，對房屋合理定價并不是保險公司擅長的專業(yè)領域，這對未來保險業(yè)是個很大的挑戰(zhàn)，因此希望保險公司還是要多與其他房地產相關機構合作，從技術層面獲得更好的支持。
此外，他認為，長壽風險也不可小覷。“隨著醫(yī)療手段的進步，人類平均壽命不斷延長，這對壽險產品的定價也產生了很大影響。只有突破了房價風險、長壽風險這兩大技術瓶頸，才有把這項業(yè)務做好的可能。并且，作為一個單獨的險種，房屋反向抵押也不要單兵作戰(zhàn)，一味冒進地向前沖。如果能跟養(yǎng)老產品、護理產品在一起配套銷售，就能讓風險達到一定的中和。比如在長壽風險影響下壽命延長了，這時就可以用擴大增值服務和配套的養(yǎng)老醫(yī)療產品去對沖風險。”
記者注意到，對于此次試點保監(jiān)會確實非常慎重，不僅設立了2年的試點期，也僅在4個城市開展試點工作。保監(jiān)會相關負責人對此表示，其中北京、上海、廣州作為一線城市，經濟較為發(fā)達，保險市場相對較為成熟，老齡人口數量較多，房地產市場容量較大;武漢和北京均已有保險公司投資興建養(yǎng)老社區(qū)，可在老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險和養(yǎng)老社區(qū)的結合上開展一些嘗試和探索。
